山寨季的春天是否来了？

市场观点

宏观流动性

货币流动性趋紧。美联储7月如期加息25个基点，虽未表明后续是否加息，但整体偏鸽。这一轮加息目前已经11次，总共加了525个基点，利率也从0.25%上升至5.5%，基本上已经达到了本世纪以来的最高利率水平。当美联储接近加息周期尾声时，美元指数跌破了100点。最近几周BTC相对于科技股表现不佳。

BTC行情，链上数据

参与交易的BTC数量在减少。持仓BTC超过半年和超过一年的投资者都陆续出现了新高，其中持仓超过半年没有移动过的达到75%，而持仓超过一年的达到69%。

场内稳定币市值略有下降。四个主力稳定币的市值降低约4亿美元。BTC在现货ETF没有新消息传出前，维持着震荡可能性还是更大。

长期趋势指标MVRV-ZScore以市场总成本作为依据，反映市场总体盈利状态。当指标大于6时，是顶部区间；当指标小于2时，是底部区间。MVRV跌破关键水平1，持有者总体上处于亏损状态。当前指标为0.69，进入复苏阶段。

期货行情

期货资金费率：本周费率中性。费率0.05-0.1%，多头杠杆较多，是市场短期顶部；费率-0.1-0%，空头杠杆较多，是市场短期底部。

期货持仓量：本周总持仓量环比略有下降，主力有所撤离。

期货多空比：1.3。市场情绪中性。散户情绪多为反向指标，0.7以下比较恐慌，2.0以上比较贪婪。多空比数据波动大，参考意义削弱。

现货行情

本周市场弱势震荡，但美联储加息靴子落地，有望短期利空出尽。BTC仍维持在周线以上，相对看多，但上行空间相对有限。山寨币指数近期反弹较多，有变化的山寨币或有一波补涨机会。

市场数据

一、公链总锁仓量情况

二、各公链TVL占比情况

本周TVL下降1.1B，本周ETH链占比小幅下降0.4%，Optimism继续延续上周良好的上涨趋势，出现4.29%的增长，本月更是有14.59%的增长。但从活跃用户看，虽然Op链上周用户量增长幅度达到50%，本周基本跌回了先前的水平，活跃用户108,011。Avalanche则是下跌明显，出现3.17%的下跌，本月更是有7.9%的下跌。

下轮牛市百倍币会在哪个版块出现？公链是首选；AI还是链游？

公链

首先谈谈公链，当时公链的关注度很低，直到以太坊崛起，各种公链才受到广泛关注。

至于下一轮牛市的叙事，我们应该关注当前熊市中受到热捧的L2（第二层解决方案）、人工智能AI领域,，新公链以及GAMEFI链游和LSD赛道，NFT,DEFI等，重点关注链游领域。

在下一轮牛市中，重点关注有潜力实现用户增长的领域。

如何选择好的优质的赛道

不要参与太冷门的赛道，选择新的叙事方式，最好着眼于实际问题的解决，新的叙事应该是长久的价值挖掘，而非短视的炒作。

例如，目前的AI、GPU算力的发展，更为安全、快捷、去中心化的公链，以及横跨元宇宙、链游、AR等多个领域的基础设施。

同时也要在没人关注的地方，百倍黑马币才能独领风骚。早期的百倍币很难流通，通常只能在链上或小型交易所进行交易。

举例子

许多新手在看到他人推荐早期币时，不去研究其价值，始终表示不愿参与小交易所，或者链上的，认为太不可靠，购买过程太繁琐，甚至没有手机应用。然而这些都只是表面现象，没有看到价值的核心。

比如开始购买ordi时,只有场外交易，看到的时候是0.5。如何转账接手，找到靠谱渠道，识别是否真实，以及BRC20大概是怎样的逻辑原理，后面上所最高也涨到了27美元的价格，可以方便交易，但是喊很多人的时候在1的时候不上车，上在了山顶。

总结百倍币的特征

1. 选择最近1-2年上线的新币,不要追涨杀跌老币种。新生事物往往更有机会在新轮次中突破。

2. 关注流通市值低(5亿美元以内),发行量少的隐藏小币种。这为其后续增长留有更大想象空间。

3. 团队背景实力强大,有明星机构投资支持。这加强了外部认可度和信心。

4. 代币释放机制合理,流通量控制在40-60%，不会导致期后市场被突然抛售冲击。

5. 选择市值前100的头部项目,不要追尾。头部项目具有明显优势,更易取得进一步突破。

6. 选定有潜力的赛道,如去中心化公链、GameFi、跨链等。不要被短期风口所迷惑,要选可持续发展的领域

7. 在大盘见底点附近寻找进入时机,分批建仓。避免在高点狂欢后被套。

8. 避免像赌徒一样狂热补仓,要持有纪律,错过不追高。防止破坏投资心态。

9. 选择单价低的币种,更容易被新人接受,扩大流动性

提醒

对于资金比较雄厚的人来说，我认为持有大量主流币才是最稳妥的，一部分仓位配置高赔率山寨。

在这里，我想说一句关于话题之外的话。不管是增加一倍还是十倍，最佳的投资选择肯定是比特币、以太币，大家一定要合理分配自己的投资比例。

同时可以用一小部分资金来投资一些潜力较大的山寨币种，博数十倍甚至百倍的收益。