第三财经网 2024-11-18 18:08 968
先说结论：投研完后Ethena是一个会赚钱、能赚钱、并且正儿八经落地赚钱的台子，其代币（ENA）值得拥有。
金戈铁马，气吞万里如虎！！
前言：Ethena到底有多赚钱？
Ethena最近一周的日入达到了680万美刀，一跃成为最赚钱的去中心化应用（DApp）。
根据Ethena的官网，现在它正给超过35万用户发放USDe稳定币，年化收益率高达67.2%。DefiLlama的数据显示，Ethena的USDe市值在过去一周里涨了43%，一个月涨了409%，总值达到了8.4亿美金。
Ethena Labs今年2月19号在公链上正式亮相，USDe一上来就开出了27.6%的年化收益率，远超Anchor Protocol给的20%。这比去年5月崩盘前的TerraUSD（UST）还要高。
Ethena 正在构建衍生品基础设施，使以太坊能够通过 stETH 上的 Delta 中性头寸转型为全球互联网债券，从而创建第一个加密原生、具有收益的稳定币：USDE。
一、#Ethena 到底是个啥玩意？
建立在以太坊上的合成美元 (synthetic dollars) 协议，以 ETH 作为底层资产标的USDe 是个在以太坊链上的合成美元协议，用 #ETH 做底层资产。它通过现货 ETH 和期货 ETH 空头抵押构成，二者对冲成为一项 Delta 中性的稳定资产。即使 ETH 的价格波动，USDe 的铸造和抵押的价值也几乎不受影响，确保了资产的稳定性和可靠性。
说人话：是无论ETH涨跌，#USDe 都能保持其价值稳定，你可以理解为以太坊版本的USDT。你可以理解为持有ETH现货并做空对冲，抵押发行 $USDe ，防暴跌、保稳定的币。
二、Ethena 赚钱的运作逻辑？
1、假设我们投入了1000刀的 #stETH，扣掉各种对冲和操作成本之后，可以铸造出1000刀的USDe。
2、然后Ethena会自动在中心化交易所（#CEX）上开一个等额的ETH对U（ $USDT 或 $USD ）的永续合约空头，进行对冲。
3、我们放进去的stETH不会直接扔CEX，而是转到 #Copper 、#CEFFU、#Cobo 这种托管机构手里，这样就能避免那些麻烦事，比如资产挪用或者CEX炸了。
4、这操作中就有两个能持续赚钱的路子，还会作为奖励送给质押了的USDe（sUSDe）：
a/挂在以太坊上质押PoS的收益，年化大约3.2%；质押 PoS 收益比较固定，保证了一个最基本的稳定收益。
b/还有就是从delta对冲那些衍生品头寸上撸到的资金费和基差价差，年化收益能有5到30%。
三、Ethena 背景如何？
1/Ethena完成2050万美元touzi，#Dragonfly 领投，并得到BN，Deribit，Bybit，OKX，Gemini和Huobi等交易平台以及BitMEX创始人Arthur Hayes及其家族办公室的支持。
种子轮：价格未知，融资 650w，估值未知
战略融资：价格 0.019u，融资 1400w，估值 2.86 亿
2/#MakerDAO 创始人 #Rune 也在昨天 (30 号) 通过个人地址将 566 万 USDT mint 成 USDe
四、Ethena 的缺点是？
Austin 在文中指出，其更愿意将 USDe 称为一个「结构性票据」，而非稳定币，并剖析了 USDe 的四层潜在风险：
1/是质押层面的安全风险，质押节点的安全性及可持续性是否可得以保证；
2/是期货合约开设平台的安全风险，无论是 DEX 还是 CEX 均存在黑客攻击风险；
3/是合约可用性风险，有些时候可能根本没有足够的流动性来进行做空；
4/是资金费率风险，虽然空头头寸的资金费率大多数时候为正，但也存在转负的可能性，如果在加权质押收益之后的综合收益率为负，对于「稳定币」而言是相当致命的。尽管Ethena的方法创新且有潜力，但该项目目前仍处于测试阶段，尚未完全推出。
由于加密货币市场的不确定性和波动性，Ethena的稳定币USDe仍面临着潜在的风险。
五、关于 #ENA 价格预测？
ENA 总量 150 亿，初始流通 14.25 亿 (9.5%)。
目前市场上有多个对 ENA 价格预测的估值模型，例如：
1/参考场外平台 (如 aevo 等) 成交价：$0.65；
2/根据往期币安挖矿项目平均收益率 (年化 123%)：$0.45。
3/要是根据 PE 来进行估值的话价格会更高。因为以最近 #Ethena 的收入来推算，Ethena 年收入获将达到 3.3 亿美元。
路虽远，行则必至；事虽难，做则必成。
看不懂的SOL结语：总的来说Ethena是一个会赚钱、能赚钱、并且正儿八经落地赚钱的台子，他的代币（ENA）值得关注，流动性质押衍生品LSD领域正在快速发展，尤其是 #LSD 稳定币领域即将出现新的创新。相信在以太坊坎昆升级后崛起的带动下，稳定币也将迎来一波热潮，让我们拭目以待。
深度分析：Ethena (ENA)——加密世界的投资宝藏，长期持有的价值解析在加密货币的浩瀚宇宙中，投资者们始终在寻找那些具有长期增长潜力的隐藏宝石。Ethena (ENA) 作为新兴的区块链项目之一，已经开始吸引市场的关注。本文将深入探讨Ethena (ENA) 背后的技术基础、市场表现、团队实力以及它为何值得投资者长期持有。
一、Ethena (ENA) 简介
Ethena (ENA) 是一个基于区块链技术的平台，旨在通过其独特的共识机制和智能合约功能，为用户提供高效、安全和可扩展的金融服务。ENA 不仅仅是一种数字货币，它还致力于解决传统金融体系中存在的诸多问题，如高昂的交易费用、缺乏透明度和安全性不足等。
二、技术创新与优势
Ethena (ENA) 的技术核心在于其创新的共识算法和智能合约平台。这种独特的共识机制不仅提高了交易速度，还降低了成本，使得ENA在进行大规模交易时更加高效和经济。此外，其智能合约平台允许开发者轻松创建去中心化应用（DApps），进一步扩展了ENA的生态系统和应用范围。
三、市场表现与潜力
自推出以来，ENA的市场表现一直稳步上升。虽然加密货币市场波动性较大，但ENA的价格走势显示出健康的增长模式。随着更多用户和开发者的加入，ENA的市值有望继续增长，这表明它可能是一个值得关注的投资机会。
四、团队实力与社区支持
Ethena (ENA) 背后是一个由经验丰富的区块链专家、软件工程师和金融分析师组成的团队。他们对加密货币和区块链技术有着深刻的理解和热情，这为项目的持续发展提供了坚实的基础。同时，ENA拥有一个活跃的社区，成员们积极参与讨论和推广，为项目的发展贡献了宝贵的意见和支持。
五、长期持有的合理性分析
对于投资者而言，长期持有一个资产意味着对该资产的未来价值有坚定的信心。Ethena (ENA) 的长期持有价值主要体现在以下几个方面：
技术创新：ENA的核心技术在提高交易效率和降低成本方面具有明显优势。
发展潜力：随着区块链技术的普及，ENA的应用前景广阔，市场需求有望持续增长。
团队与社区：强大的团队和活跃的社区是项目成功的保障。
合作伙伴关系：随着与其他区块链项目和金融机构的合作，ENA的应用场景将不断拓展。
结论：
综上所述，Ethena (ENA) 凭借其创新的技术、稳健的市场表现、强大的团队和社区支持，以及广阔的发展前景，成为了加密世界中一个值得关注的投资机会。对于寻求长期投资的加密货币爱好者来说，ENA可能是一个值得考虑的选择。然而，任何投资都伴随着风险，投资者在做出决策前应进行充分的研究和分析。
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