第三财经网 2024-11-19 02:46 1333
LUNA币，作为Terra区块链平台的原生代币，自2019年4月正式发行以来，在加密货币市场上占据了一席之地，但最终事不如意LUNA，币还是迎来了崩盘，有很多网友们都还不知道，LUNA币是什么?其陷入崩盘的原因是什么?那么下面就由本文来为您详细解答一下。
LUNA，作为Terra平台的原生代币，承载着多重重要职能：它不仅是发行稳定币(TerraSDRs)的基石，还是维护价格稳定的关键，并肩负着网络治理的重任。用户可以通过LUNA代币自由兑换TerraSDRs稳定币，反之，TerraSDRs也能轻松转换为LUNA，这一互换机制为稳定币的价值稳定提供了坚实保障。
然而，命运多舛的LUNA在2022年5月遭遇了一场前所未有的市场风暴。这枚曾经从低谷的0.12美元飙升至119.5美元高峰的加密货币，在市场的狂热追捧与随后而来的抛售潮中经历了惊涛骇浪。曾一度以傲人的流通市值跻身全网第五的LUNA，在这场暴跌中元气大伤，令人扼腕叹息。
2022年5月9日至10日，UST的汇率突然大幅下滑，这一异动立即引发了市场的广泛关注。尽管创始人Do Kwon信誓旦旦地表示有足够资产来支撑UST的汇率，但市场并未因此企稳，UST的价格依旧跌跌不休，Do Kwon的承诺显得苍白无力。
UST系统的设计存在一个特殊机制：当汇率超过1.1美元时，可以通过销毁1UST来换取等值的1美元LUNA。然而，随着UST价格的持续下跌，大量的UST被市场抛售，这相当于迅速增加了LUNA的供应量。而当LUNA的价格也随之走低时，市场恐慌情绪开始蔓延，这就是所谓的LUNA/UST“死亡漩涡”。
究其原因，主要有以下几点：
1.Anchor借贷平台难以维系高回报率
由Terra推出的DeFi借贷平台Anchor Protocol曾宣称，通过质押UST可以获得20%的回报率，但前提是要有充足的借贷量。然而，Anchor Protocol的借贷业务并未达到预期，因此无法长期支撑起UST的20%回报率。如果Terra系统不得不注入额外资金来维持这一回报率，那么整个模式将沦为“庞氏骗局”。最终，Anchor被迫宣布降息，这大大降低了质押和购买UST的吸引力。随着越来越多的人抛售UST，LUNA的供应量激增，导致其币价动荡不安。
2.UST稳定币的储备并非美元
支撑UST币价的并非真实美元，而是一系列加密货币。同时，创始人的美元资产也并不如外界所想象的那么雄厚。因此，当UST遭受冲击时，并没有足够美元价值的资产来承接巨量的UST抛售压力，导致跌势无法止步，进而引发雪崩效应。而当创始人变卖其他加密货币以筹集资金时，又进一步加剧了币市的动荡。
3.Terra自身的“死亡螺旋”缺陷
LUNA币与UST之间存在一种销毁机制，通常两者可以维持“1美元换1美元”的币价关系。但在极端情况下，当大量UST被抛售时，LUNA的供应量会大幅增加，同时UST的汇率又无法维持在1美元水平。这会导致LUNA的币值因市场情绪恶化和供应量增加而急剧下跌，进而引发更多人抛售UST和LUNA币值进一步下跌的恶性循环。最终，UST既无法稳定其汇率，LUNA的供应量又不断增加，两者的市场需求同时减少，从而形成了这次汇率和币价双双暴跌的“死亡螺旋”。
4.科技股与美股市场的恐慌情绪影响
虽然传统股市与币市在理论上没有直接关系，但实际上整体投资氛围会相互影响。从2022年4月底至5月底期间，美股和科技股持续下跌的走势给市场带来了负面情绪。当LUNA开始暴跌时，这种恐慌情绪进一步蔓延至其他加密货币领域，最终引发了前所未有的大规模币灾。
1.巨额资产流失
据《财富》报道，2022年5月12日，LUNA币价格在24小时内暴跌超过95%，这一暴跌不仅影响了比特币和以太币等其他加密货币，也导致了许多加密货币富豪的资产大幅缩水。
Coinbase首席执行官Brain Armstrong的净资产从2021年的137亿美元锐减至约22亿美元。
Galaxy Digital的首席执行官Michael Novogratz的资产从85亿美元下降到25亿美元。
币安创始人赵长鹏的资产从960亿美元跌至113亿美元。
2.对传统金融体系的冲击
LUNA币与TerraUSD相互依存，后者作为主要稳定币，其与美元的兑换率大幅下跌，甚至拖累了比特币的价格。当市场面临压力时，其背后的各种资产价值可能会下跌或流动性不足。
尽管稳定币通过算法与美元挂钩，但投资者大量抛售由商业票据、现金等资产支持的稳定币，将对传统金融体系造成连锁影响，给这些基础资产带来压力。随着更多公司的财产与加密资产表现相连接，以及传统金融机构更深入地涉足加密资产领域，各种风险正在逐渐浮现。
3.各国监管矛头指向加密货币市场
Luna和TerraUSD在加密货币市场引发的震荡，使各国政府迅速将注意力重新投向加密货币市场，并加速了监管部门的整顿行动：
美国财政部长Janet Yellen以此次崩盘为例，强调数字资产可能对金融体系带来的风险，呼吁尽快加强监管。
美国证券交易委员会(SEC)主席Gary Gensler在接受采访时批评说，部分数字交易平台逃避监管，甚至与客户进行对赌交易。他建议当局加强执法力度，要求加密货币交易所分离某些部门，包括托管、做市和提供交易服务等。他指出目前的服务范围混乱，未能为客户提供最大利益。同时，他还指出三大稳定币——泰达币(Tether)、美元稳定币(USDC)和币安稳定币(BUSD)与加密货币交易所关系密切，这并非偶然现象。
英国财政部确认将在支持创新的范围内监管稳定币，但将算法稳定币排除在外。
法国央行行长Francois Villeroy de Galhau表示，在当周于德国举行的七国集团(G7)财长会议上将讨论加密货币的监管问题。
韩国金融服务委员会(FSC)和金融监管局(FSS)对当地的加密货币交易所发起了“紧急检查”。
韩国执政党国民力量党代表Yun Chang-Hyun呼吁举行国会听证会，并建议将Terra CEO Do Kwon及交易所高管带到国民议会接受质询。
香港证监会行政总裁Ashley Alder表示，全球各地监管机构可能于明年成立一个联合机构，以便更有效地协调虚拟货币规则。
权道亨(Do Kwon)，区块链平台Terraform Labs的创始人，自去年Terra Luna崩盘后便踏上了长达十个月的逃亡之路。
2022年9月14日，韩国检方向首尔南部地方法院申请对Do Kwon及其他六名Terraform Labs团队成员的逮捕令。当时，Do Kwon被传正在新加坡藏匿。
应韩国检方的请求，国际刑警组织(ICPO)于去年9月26日对Do Kwon发出了红色通缉令。当这份红色通缉令生效时，意味着Do Kwon已成为国际刑警组织全球195个成员国的通缉逃犯。
尽管如此，Do Kwon仍不时在推特上发文，一再否认自己是在逃避法律追究、否认躲避追捕、否认资金被冻结。在逃亡期间，他曾辗转新加坡、塞尔维亚等多个国家。今年初，甚至有消息传出他正在密谋东山再起，计划研发新产品。
今年2月，美国证券交易委员会(SEC)对Do Kwon以及总部位于新加坡的Terraform Labs提起诉讼，指控被告涉嫌多项证券欺诈罪行，通过销售未注册的加密货币证券，骗取了投资者数十亿美元。同时，新加坡警方也已对Terra母公司Terraform Labs展开调查。
直到2024年3月23日，Do Kwon才在欧洲巴尔干半岛国家黑山(Montenegro)被捕。
Do Kwon被捕后，Terra相关代币LUNA和LUNC均出现短暂下跌。不过，由于LUNC币已经基本成为由社区运营的加密项目，因此受Do Kwon被捕的影响相对较小。
由于LUNA币几乎无需抵押，同时又避免了中心化不透明的风险，因此它迅速赢得了虚拟货币圈的青睐。LUNA币的价格逐渐攀升，甚至一度破百美元，其总市值更曾高达400多亿美元。
随着LUNA币的声势日盛，Terra的创始人顺势推出了名为Anchor的协议。用户只需将UST存入，即可享受20%的年化收益，这一诱人的回报率使得LUNA币吸引了大量的狂热粉丝。Anchor协议推出后，市面上的大部分UST都被存入了相关账户。在UST崩盘之前，有近75%的发行量存储在Anchor中，许多投资者甚至不惜借贷数倍的资金也要存入其中。
据外媒Cointelegraph于5月31日报道，Terraform Labs及其首席执行官Do Kwon目前正与美国证券交易委员会(SEC)进行和解谈判。预计双方将在6月12日之前向法院提交最终和解条款以供批准。
此消息一经传出，LUNA币价一度飙升近40%，冲破0.8美元关口，随后略有回落。
然而，值得注意的是，即便SEC决定不再提起诉讼，Do Kwon仍将面临来自韩国和美国的刑事指控。
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