成本高企挤压利润空间 钛白粉迎来第六轮涨价

近日，龙佰集团（002601.SZ）、金浦钛业（000545.SZ）、中核钛白（002145.SZ）等多家钛白粉企业相继发布调价信息，宣布上调钛白粉产品价格。

《中国经营报》记者从多家企业了解到，此轮涨价的原因主要是现阶段国内需求旺盛，企业订单充足。同时，今年以来成本端长期处于高位，此次涨价有助于改善企业利润。

中研普华研究员朱梦华向记者表示，钛白粉企业涨价的原因主要是原材料钛矿、硫酸价格一直高位运行，厂家成本压力较大。

朱梦华认为，9月至10月，终端旺季来临，在需求端季节性支撑下，或仍能延续稳价。

提价缓解成本压力

9月19日，龙佰集团公告称，公司各型号钛白粉销售价格对国内各类客户上调700元/吨。上涨过后，R996、LR-961硫酸法涂料用钛白粉报价在1.79万元/吨左右，BLR-895、896氯化法涂料用钛白粉报价1.94万元/吨左右。

此外，中核钛白也发布了宣布涨价公告，根据目前国内外钛白粉市场情况，公司价格委员会研究决定，自2023年9月19日起，全面上调公司各型号钛白粉销售价格。其中，国内客户销售价格上调700元/吨，国际客户销售价格上调100美元/吨。

记者注意到，这是今年以来钛白粉企业集中第六轮涨价。此前，国内钛白粉企业分别在2月1日、3月1日、4月12日、7月26日、8月24日宣布涨价。

中核钛白方面表示，其将密切跟踪钛白粉价格的走势及供需情况的变化，及时做好钛白粉产品的调价工作。并称主营产品销售价格全面上调有助于进一步提升公司的持续盈利能力，有利于提高公司的市场地位和影响力，预计对公司经营成果将产生积极影响。

朱梦华认为，钛白粉原材料钛精矿和硫酸占比达到50％左右，上述两个产品价格走势，均处于近十年价格的历史高位区间。尤其是去年，受多重因素影响，原油等国际大宗商品价格持续上涨，国内硫酸、氯气等基础材料价格出现了阶段性暴涨，这也导致钛白粉原材料成本上涨明显。钛白粉的另一重要原材料——钛精矿也出现了暴涨。据统计，从2022年年初到11月底，46％钛精矿全国均价涨幅为12.99％，同比涨57.75％。

隆众资讯钛白粉分析师赵静也表示，原料价格高位，成本压力依旧存在。厂家开工率处于高位水平，西南地区个别企业年度检修计划推迟。企业价格试探性上涨，部分厂家封单不接，出口价格也跟随国内价格试探性上调。下游阶段性接单后进入整理期，多维持刚需采购。部分下游节前囤货，但整体需求一般。

整体盈利水平下降

事实上，今年上半年钛白粉企业盈利大幅下滑，甚至部分企业陷入亏损状态。

记者注意到，龙佰集团上半年实现净利润12.62亿元，同比下降44.3%；中核钛白上半年净利润2.14亿元，同比下降60.12%；安纳达实现净利润6396.71万元，同比下降49.96%；金浦钛业则亏损7840.98万元。

对此，龙佰集团方面表示，2023年上半年，钛系市场弱势运行，市场呈现“涨跌”走势，受全球宏观经济低迷，终端需求下滑，上半年市场运行稳中走弱。虽然上半年中国钛矿和钛白粉市场呈“涨跌”走势，但公司钛白粉价格持续平稳上涨；进口钛矿价格未有较大跌幅;因终端需求下滑，市场价格有小幅下行，但进口钛矿受货源紧张，价格相对维持高位水平。

中核钛白2023年半年报显示，上半年，钛白粉市场受全球宏观经济低迷、终端需求下滑、新增产能逐步释放等因素的影响呈现“供需偏弱、价格滞胀”的业态，行业整体盈利水平下降。据统计，上半年国内钛白粉产量近200万吨，同比小幅下降。在国内钛白粉表观消费量下降、产能增加的背景下，行业开工率水平较低。随着国内钛白粉产品性价比优势逐步凸显，出口持续增长，上半年同比增长近15%，预计全年出口量将达到国内产量的40%，进一步消化行业供需压力。

自2023年一季度起，钛白粉市场价格触底上涨，自二季度起至6月末因国内市场需求疲软、原材料价格下跌有所回落。

卓创资讯数据显示，1～6月，国内硫酸法金红石型钛白粉均价为15465元/吨，较上年同期下跌21.48%。截至6月30日，国内硫酸法金红石型钛白粉收于15650元/吨，该价格较年初上涨了4.56%。

下游需求有望改善

尽管上半年钛白粉企业盈利普遍下滑，但随着稳地产政策的积极推进以及全球经济的逐步复苏，钛白粉下游需求有望得到改善。

“供需方面，虽然今年以来稳地产政策频出，对涂料行业形成利好，钛白粉的需求或将有所增加，但下游需求到底能增加多少是未知数。”朱梦华表示，长期来看，市场需求面支撑力度待考，未来行业持续扩产，仍有新增产能待落地，价格上行动力依然不足。未来对于钛白粉企业来说，要想获得稳定利润，要么抓住矿产原料来源，持续降低成本；要么大力发展第二产业。

同时，业内人士告诉记者，长远来看，钛白粉应用场景众多，随着全球经济的发展、人民生活水平的提高，尤其是人口众多的发展中国家工业化和城镇化的发展，刺激钛白粉产品需求不断增长。全球涂料、油漆需求呈增长态势，同时国内房地产行业庞大的存量与翻新需求量，也拉动了涂料、油漆需求增长，成为钛白粉市场增长的额外推动力。

中国涂料工业协会数据显示，预计到2025年，我国涂料产量将达到3000万吨，2021年至2025年复合增速为4.96%；未来随着房地产景气度好转，有望进一步拉动钛白粉需求，带动钛白粉价格上涨。

另外，龙佰集团方面表示，随着环保政策的实施，环保成本上升，中小型生产商被迫关停或限制生产。同时，拥有氯化法核心技术的领先钛白粉生产商将享受利好政策带来的竞争优势，从而进一步提高其市场份额。因此，预计钛白粉生产商数目将会减少，而单一生产商的产能可能会提高。

龙佰集团方面认为，随着钛白粉市场不断发展，钛白粉生产商（尤其是龙头企业）一直致力整合产业链，涉及上游的钛矿石开采、钛精矿加工、高钛渣熔炼及合成金红石生产、中游的钛白粉产品及其他副产品生产以及下游产品开发。整合产业链有利于降低生产成本、扩展产品结构及丰富收益来源。

中核钛白方面表示，预计2023年下半年钛白粉行业将延续“供需平稳弱势运行、成本售价维持高位”的业态。国际领先的市场地位、龙头企业经营优势的铸造和巩固、国内房地产行业系列政策出台将有助于国内钛白粉行业加速新旧产能出清，修复行业盈利水平。