险企权益投资热情依旧“在线” 操作思路曝光

中国保险行业协会最新披露显示，截至10月20日，今年以来已累计有9条举牌信息披露在列，涉及的举牌次数，分别超过2021年和2022年，一定程度上表现出险资权益投资热情的回升。

事实上，在近期市场震荡中，险企权益投资热情依旧“在线”。中国证券报记者从多家险资机构权益投资负责人处了解到，一些险资近期在仓位上选择了适度加仓，保持了总仓位的稳健，部分险资权益配置已经达到中性偏高仓位。

“我们计划保持稳健仓位耐心等待政策底之后的市场底，择机提升权益仓位。从行业选择上来说，四季度预计仍以有强催化的主题及行业投资为主。”一位险资大咖透露。

权益投资热情有所回升

近日，阳光人寿发布公告称，该公司10月6日认购天图投资IPO股份，认购股数为1205万股，占天图投资香港流通股的6.95%，占公司总股本的1.74%。截至10月6日，阳光人寿投资天图投资的账面余额为0.54亿元，资金来源是保险责任准备金。上述账面余额占阳光人寿二季度末总资产（4228.06亿元）比例为0.013%。

记者梳理发现，今年以来，险资权益投资热情有所回升。中国保险行业协会披露的最新信息显示，截至目前，今年以来保险行业发生的举牌次数较去年和前年相比明显增加，相关披露条目已经达到9条，总耗资共计突破10亿元。

今年早些时候，阳光人寿曾披露举牌首程控股港股股票。此外，今年以来，保险行业的举牌还包括长城人寿举牌中原高速A股股票及浙江交科A股股票、太平洋人寿和关联方及一致行动人举牌光大环境H股股票、中国人寿举牌万达信息等，被举牌的A股和港股各有三只。

部分达到“中性偏高仓位”

尽管近期资本市场波动加剧，记者从多位保险机构首席投资官或权益投资负责人了解到，险资对权益投资热情依然“在线”。

“近期我们在仓位上进行了适度加仓，主要集中在红利方向。”一位大型保险资管公司权益投资负责人对记者表示。他认为，“市场目前应该处于偏底部的位置，向上的动能更需要经济稳定增长的带动。”

一家中型寿险公司首席投资官表示，公司权益投资“已经在中性偏高仓位”。对于后市，该投资官表示，“短期的走势无法判断，中长期的展望还是乐观的。”

“我们对于后市还是比较看好，认为政策引导下市场会逐步企稳。”北京一家保险资管机构投研人士向记者透露。

“从策略上，今年尤其下半年以来，我们整体配置都倾向于高股息策略以及渗透率较低的新兴成长方向。三季度我们按照既定的策略，对提前止跌的医药板块以及催化剂较多的科技板块等方向进行了加仓，同时对消费等部分基本面没有亮点同时估值并不便宜的个股进行了减仓，保持了总仓位的稳健。”北京另一家保险资管机构投资总监告诉记者。

该投资总监还表示，“展望四季度，近期不管是权益市场还是债券市场都出现了不同程度的下跌，但在汇率的压力之下货币政策保持定力，目前市场缺乏增量资金，更多还是表现在存量博弈状态，因此，我们计划保持稳健仓位耐心等待政策底之后的市场底，择机提升权益仓位。”

关注强催化主题及行业投资

逢低布局优质股票

“从行业选择上来说，四季度预计仍以有强催化的主题及行业投资为主，重点关注的方向除了高股息资产外，行业细分领域包括半导体、消费电子等自主可控产业链，先于市场企稳的医药方向，下半年业绩同环比高增的新能源风电行业，独立周期的农业养殖行业等。”上述投资总监补充道。

事实上，在今年的中期业绩发布会上，部分上市险企也透露了权益投资方面的动向。例如，太保资产总经理余荣权表示，下半年股票市场具有长期配置的吸引力，基于政策方面的积极信号叠加当前的利率环境，下半年应该是一个投资优质上市公司股票的时机。

在长期利率中枢下行、信用风险加大的市场环境下，淡化市场短期涨跌，甚至利用市场波动在较低位置增加优质股票配置，通过权益投资，助力实现长期收益目标，已经成为保险行业投资大咖的共识。

政策层面近期也对险资权益投资进行了鼓励。今年9月初，国家金融监督管理总局发布《关于优化保险公司偿付能力监管标准的通知》，调低了保险公司投资沪深300指数成份股、科创板普通股等资产的风险因子，业内人士认为，为增量险资入市释放了一定空间。