10月份相关上市公司商品猪售价下探 “猪周期”拐点到来仍需时日

截至11月12日，两市有超过10家拥有生猪养殖业务的上市公司发布了10月份的销售数据，从数据情况来看，此前积极扩产带来的供需变化，使得生猪价格在10月份再次下滑。

接受《证券日报》记者采访时，多位分析师提及，从监测数据来看，明年生猪供应仍偏宽松，“猪周期”拐点需要达成一些条件，才会在明年一季度末或二季度初出现。

生猪10月份售价环比下降明显

查阅生猪养殖上市公司发布的10月份销售数据公告可知，部分公司生猪销售单价环比有所下降。

牧原股份公告显示，10月份，公司商品猪价格相比2023年9月份有所下降，商品猪销售均价14.52元/公斤，比2023年9月份下降8.22%；温氏股份公告称，10月份毛猪销售均价15.11元/公斤，而9月份则为16.22元/公斤，环比下降；新希望公告也显示，10月份商品猪销售均价14.91元/公斤，环比下降6.64%。

华安证券最新的研报显示，生猪养殖效率大幅提升造成今年以来猪价疲弱，推断生猪价格将持续低迷，10月份生猪产业加速去产能。国元期货研报也称，根据年初能繁母猪存栏量推算，第四季度整体出栏量将保持高位，处于产能兑现阶段，冻品库存仍处于高位，规模场计划出栏量增加，11月份供给压力依然偏大。

鉴于行业当前的状况，有不少投资者在互动平台上追问相关公司去产能状况，以及养殖成本如何进一步降低等问题。

上海钢联农产品事业部生猪分析师鄢美玲告诉《证券日报》记者，当前从能繁母猪监测数据来看，123家规模场能繁母猪存栏量为506.27万头，前9个月累计去化1.27%，散户累计去化10.40%，散户去化速度较快，而规模养殖场去化速度缓慢。

行业静待拐点来临

“在上一轮去化阶段中，规模养殖场能繁母猪的去化情况显示，在2021年7月份至2022年4月份累计去化12.13%。对比过往数据和当前的情况，说明未来市场去化的空间较大，在今年10月份猪价低迷以及部分区域生猪疫病影响下，市场淘汰积极性较高。但是，仍有部分企业对腌腊需求存有期待，因此后续去化是否加快需要看此次腌腊情况，若腌腊行情不及预期，产能或进一步去化，若腌腊带动猪价上涨，去化进程或又将减缓，因此当前来看，明年生猪供应或依旧处于偏宽松状态。”鄢美玲告诉《证券日报》记者。

生猪价格在今年长期处于较低的位置，养殖行业亏损严重，“猪周期”何时走入价格上行的通道，备受关注。

对此，布瑞克农产品集购网高级分析师徐洪志在接受《证券日报》记者采访时表示，估计此轮“猪周期”的拐点在明年一季度末或二季度初。拐点来临需要达成几个条件，即：自2023年初开始的去产能进程，对育肥猪出栏的影响得到充分发挥，育肥市场供应量逐月下降；当前仍然较高的冻品库存会在元旦春节期间将集中投放，同时，屠宰企业将抓住猪价较低的机会进行收购屠宰加工，进行冻品的轮库，这也有利于后期猪价企稳反弹；随着气温回升，生猪行业的病疫得到有效控制，对价格的负面影响逐渐消退。