【风口研报】Vision Pro火爆发售 关注相关设备标的

2月5日，沪指早盘大幅下探，一度跌超3%创近5年新低，午后拉升翻红重返2700点上方，但尾盘再度回落翻绿；创业板指午后强势拉升，一度涨超3%，尾盘涨幅逐渐收窄；两市成交额有所放大，北向资金尾盘再度进场扫货。

行业板块几乎全线下跌，仅银行板块微幅上涨，工程咨询服务、互联网服务、软件开发、通信服务、塑料制品、教育、环保行业跌幅居前。

据证券日报消息，当地时间2月2日，苹果混合现实（MR）头戴式设备Vision Pro正式发售，售价为3499美元（约合人民币2.5万元）。记者在二手平台上询价发现，Vision Pro的代购价普遍在3万元人民币至4万元人民币之间，火爆程度可见一斑。在此背景下，Vision Pro的相关产业链中，除硬件外，软件、应用也被视为下一代互联网内容生态的蓝海。业内普遍认为，随着消费者对Vision Pro认可度的提升，Vision Pro有望在苹果自身内容生态优势的加持下不断推出爆款应用，进而促进其设备销量提升。信达证券研报表示，看好苹果Vision Pro生态长期发展；天风证券认为，Vision Pro有望开发出各个用户在空间中互动的功能或游戏；中信建投指出，苹果Vision Pro需求火爆，关注相关设备标的。

信达证券：看好苹果Vision Pro生态长期发展

看好苹果Vision Pro生态长期发展，原因主要包括三点：一是，苹果提供了完整的Vision OS开发者框架和工具以实现Vision Pro应用的快速适配和开发；二是，随着苹果在智能设备领域的不断扩张，其开发者生态系统也日益壮大，生态搭建速度和质量得到保障；三是，供应链端持续的降本增效将提高Vision Pro的竞争力，看好后续其更多版本在未来的市场竞争中占据优势。

天风证券：Vision Pro有望开发出各个用户在空间中互动功能

MR真正的放量需要Killer App（杀手级应用）的涌现，我们认为不会太远。Killer App从低到高的几个层级分别为：游戏、空间影视、生产力、社交。社交属性的消费电子产品都具备流量与传播性，未来Vision Pro有望开发出各个用户在空间中互动的功能或游戏。

中信建投：苹果Vision Pro需求火爆 关注相关设备标的

苹果Vision Pro开放预定后，市场需求火爆。后续随着首批产品到货后，消费者体验产品后的反馈评价值得重点关注。若首批消费者体验良好，或者出现原生MR内容爆款，后续批次及地区的Vision Pro销售有望迎来进一步抢购潮，进而产能扩张有望催生增量设备需求。

华创证券：苹果混合现实Vision Pro将开启消费电子的新周期

苹果公司的Vision Pro将开启消费电子的新周期。XR包括VR、AR、MR等技术，能够带来全新的用户体验和解决方案，在多个领域拥有应用潜力，发展前景非常广阔。Vision Pro是苹果公司在XR领域的重磅产品，或将是消费电子发展历程中的重要里程碑。

开源证券：内容生态将成为MR设备最终核心竞争力的支撑

内容生态将成为MR设备最终核心竞争力的支撑，苹果及一众MR设备供应商迫切需要与拥有优质3D游戏库、影视体育媒体的资源方紧密合作，寻找硬件、软件、内容三方最佳适配的业务模式，提供娱乐、工作、通讯的全方位升级体验，MR产业方能蓬勃发展，迎来上升通道。因此，国内具备优质影视内容、强大游戏研发、IP内容生产能力的公司有望更大程度赋能Vision Pro的应用场景，推动国内MR产业新一轮技术革新和应用场景拓展。

浙商证券：MR设备有望成为下一代核心载体和媒介

下一代核心信息平台将继续以交互空间化和内容立体化为核心创新锚点。MR设备继续将智能手机时代的多指触屏交互升级为含手势/动作在内的行为交互，将二维图像信息升级为三维空间视觉信息，在信息进一步升维层面具备突出优势。对比现有VR产品，MR设备有望成为下一代核心载体和媒介。MR设备在显示/感知/交互等维度的领先配置，均以交互/内容升级为核心诉求。相比于现有VR产品，MR产品有望在显示技术、全彩透视、瞳距调节/眼动追踪、指环控制、全身动捕、激光雷达的应用等六大硬件条线实现全方面的功能和配置升级，为XR行业树立新的硬件配置标杆。

(本文不构成任何投资建议，投资者据此操作，一切后果自负。市场有风险，投资需谨慎。)