第三财经网 2024-11-18 12:21 1193
工程机械下行周期中，往年“金九银十”的甜蜜时光已成往昔。10月行业销售额占比居前的挖机、装载机销量同比跌势延续，环比略有改善。多家相关厂商人士对财联社记者表示，目前行业竞争较为激烈，国内市场需求低迷、出口数据下降的短期现状尚难以改变，Q4是行业传统淡季，预计销售情况与Q3相比变化不大。随着明年Q1开工季的来临，环比销售数据或有所回暖，但是否2024年出现周期拐点，市场仍存在分歧。
10月出口数据同比续降，环比略有改善
从最新披露的数据看，除了国内市场需求继续低位徘徊，出口销量下半年月增速明显慢于上半年，今年前十月海外挖机总出口同比由正转负。
(数据来源：财联社记者根据协会公开数据整理）
据中国工程机械工业协会，今年10月，挖机行业销量14584台，同比-28.9%，国内6796台，同比-40.1%；出口7788台，同比-14.9%。2023年1-10月，挖机行业累计销量163396台，同比-26%；其中国内74871台，同比-43%;出口88525台，同比-1.04%。
从上表出口数据看，今年6月份挖机出口月度数据由正转负， 7-10月，挖机出口增速分别为-13.8%、-17.2%、-24.8%、-14.9%，月均约7685台，对比2022年下半年月均9581台，月均销量同比下行。按照业内人士看法，原因主要有三：一是上年同期基数原因;二是海外渠道去库存;三是部分新兴市场景气波动，导致下半年需求下降。
不过，从主要相关厂商反馈的信息看，实际销售情况或比协会披露的数据好一些。三一重工（600031.SH）相关人士对财联社记者表示，公司超50%的收入来自海外市场，在海外有自己的工厂；另外包括一部分核心零部件的出口可能并不在整机出口统计范围内，目前来看公司海外市场还是一个比较好的发展态势。协会披露的出口数据是以整机出口为统计口径，和公司的实际海外数据变化会有差异，但总体上能反映行业的趋势。
同样在海外投资建厂的还有上游主要配套厂商恒立液压（601100.SH），公司今年H1海外市场销售收入增长42.98%。财联社记者获得的一份草根调研纪要显示，相比排产，公司挖机油缸10月实际产量更高，挖机油缸、小挖泵阀、中大挖泵阀环比均有不同幅度增长，非标油缸继续保持正增长。11月排产环比稳定。
对此，恒立液压证券部人士对以投资者身份致电的财联社记者表示，关于排产的数据，公司并没有公开做过披露，但不排除有人通过其它一些渠道获得。但总体来说，公司10月份情况是好于9月的。公司订单比较稳定，不会出现太大波动。
上述三一重工相关人士表示，海外市场的市场增长空间是很大的，只有把海外市场做好，才能应对国内市场需求的周期波动。徐工机械持类似观点，其认为中长期看，首先，对国产品牌来说海外市场具有成长性特征，而且随着海外经济活动的正常化，海外市场压抑的需求将持续释放；其次，随着国产产品品质的提升，国内企业在海外的渠道布局的日趋完善，国产品牌综合竞争力在提升，海外市场渗透率也会提高。最后，从在主要出口市场占比情况看，大部分产品仍有很大的提升空间。
明年是否出拐点存分歧
分区域看，挖机10月内销6769台，同比-40.1%，环比+8.1%，略好于此前CME预测的6500台，环比9月降幅（-40.5%）有所收窄。
财联社从某相关厂商了解到，随着工厂数字化、智能化水平提高，产能也随之提升，在目前市场环境下，整体产能利用率在5-6成左右。
对于Q4的工程机械市场需求展望，有工程机械业内人士对财联社记者表示，到目前为止，挖掘机的行业数据确实还在下降，而第四季度历来是的国内销售淡季。一般来说，随着明年一季度、二季度，各省份一些大的项目开工，预计销售数据会好一些。
值得一提的是，万亿国债利好工程机械，有望对2024年新增项目落地、开工进一步复苏产生积极影响，进而提振工程机械需求。此前，徐工机械相关高管认为，预计这一轮周期拐点位于2024年中期左右，2025年重新步入向上周期。
不过，也有业内人士对财联社记者表示，市场上现在持乐观和悲观的看法都是有的，行业的整体趋势基本上是连贯的，（需求恢复）肯定需要一个时间过程，对于中长期工程机械的发展趋势是有信心的，但短期确实很难改变。至于是否明年出现拐点，各方面的影响因素很多，目前还很难说。
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