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【风口研报】车市“金九”火爆 看好新一轮产品周期向上

第三财经网 2024-11-16 00:34 743

风口研报

今日(10月9日),两市股指低开低走,三大股指早盘一度跌超1%,午后止跌回升,深成指尾盘一度翻红。北向资金午后恢复交易后大幅流出,净卖出超70亿元。

华为汽车概念股大涨,汽车零部件、消费电子、汽车整车、船舶制造、汽车服务板块涨幅居前,旅游酒店板块重挫,珠宝首饰、房地产开发、房地产服务、商业百货、文化传媒板块跌幅居前。

“金九”结束,新势力品牌相继亮出销售成绩单。其中,广汽埃安、理想汽车分别以超5万辆的销量和超3.6万辆的交付量继续领跑新势力品牌。与此同时,传统车企旗下自主、合资新势力品牌交付量和销量同比涨幅也较为明显,此外问界新M7长假卖爆,上市仅25天大定超过50000台。东莞证券表示,旺季期间新能源汽车销量有望继续走高,后续关注车市旺季下游需求的变化;华西证券认为,具有高智能化技术的车企迎来了极具想象力的新业务模式,看好智能化成为下一阶段车企成长的重要驱动力;民生证券则指出,车市供给端持续发力,相关供应链有望受益,关注三季报优质个股。

【风口研报】车市“金九”火爆 看好新一轮产品周期向上

中国银河:新能源车市场“金九”火爆 多家自主品牌销量创新高

核心观点:9月进入车市传统消费旺季,终端购车热情高涨,新能源车市场在旺季下表现出显著高于整体车市的“火爆”程度。

投资建议:整车端推荐广汽集团、比亚迪、长安汽车、长城汽车等;智能化零部件推荐华域汽车、伯特利、德赛西威、经纬恒润、中科创达、科博达、均胜电子、星宇股份等;新能源零部件推荐法拉电子、菱电电控、中熔电气、拓普集团、旭升集团等。

东莞证券:假期间产业链价格基本平稳

核心观点:国家稳增长及各地支持扩大新能源汽车消费政策持续不断,叠加车企新品性价比提升支撑潜力需求释放,旺季期间新能源汽车销量有望继续走高。产业链方面,下游电池厂商需求恢复缓慢,节前一周产业链价格普遍延续跌势,假期间产业链各环节价格基本保持平稳,后续关注车市旺季下游需求的变化。

投资建议:建议关注受益产业链利润重构的电池环节;电池技术持续迭代带动产业链需求增量环节;预期盈利有望环比改善的头部材料企业;获政策力推的充电桩环节。重点标的,宁德时代、比亚迪、新宙邦、容百科技、麦格米特。

太平洋:赛力斯订单再超预期 关注华为造车产业链

核心观点:1、9月乘用车销量稳健增长,关注四季度景气度表现与结构主题机遇:乘联会预计9月狭义乘用车零售销量198.0万辆,同比+3.0%,2023Q4各地补贴政策刺激叠加近期销量高增趋势,关注四季度景气度表现与结构主题机遇。

2、欧盟反补贴调查实质影响微弱,或加速中国车企出海进程:10月4日欧盟委员会正式启动对从中国进口的电动车反补贴调查,当前中国品牌欧洲市占率处低位实质影响微弱;此前上汽、比亚迪宣布计划欧洲建厂,中国车企出海进程或加速。

3、问界M7订单超预期+新车持续上市+城市NCA落地,关注华为造车产业链布局:新款问界M7订单表现超预期,截止至10月6日新款M7大定达5万台。另外近期智界S7亮相,后续华为车型矩阵持续完善及城市NCA落地带动产业链底部催化表现,建议关注华为造车业务相关产业链布局。

投资建议:整车,比亚迪、长安汽车、赛力斯。零部件,保隆科技、伯特利、拓普集团、上声电子、松芝股份、信质集团、瑞鹄模具、文灿股份、均胜电子等。

东吴证券:坚定看好新一轮产品周期向上

核心观点:华为座舱+智驾行业领先,无图进展超预期。优势互补,华为+车企智选朋友圈不断扩大,借助华为强大技术优势(尤其是智能化) +品牌渠道优势+产品定义能力+供应链重塑能力,加入智选车企(北汽+赛力斯+奇瑞+江淮等)不断增加,有望打造全新商业模式。

投资建议:L3智能化领先+商业模式创新+新车催化下看好华为汽车产业链,整车合作伙伴优选(赛力斯+江淮汽车+长安汽车等),华为-赛力斯产业链(沪光股份+文灿股份+星宇股份+拓普集团等),华为-奇瑞产业链(瑞鹄模具+新泉股份+保隆科技+星宇股份+立讯精密)。

华西证券:新势力交付稳健向上 新品加速推出

核心观点:新势力智能化水平全球领先,探索全新商业模式。以新势力为代表的自主车企多数坚持智能化研发投入,技术水平在全球行业内属于领先地位。在商业化落地层面,我们认为小鹏和大众、滴滴等合作具有里程碑式的意义,标志着具有高智能化技术的车企迎来了极具想象力的新业务模式。零跑在电子电气架构发布会中,同样表达了技术输出合作的可能性。我们认为,软件定义汽车是长期产业趋势,看好智能化成为下一阶段车企成长的重要驱动力。

投资建议:1、新势力产业链:优选T链,拓普集团、新泉股份、旭升集团、双环传动、爱柯迪,受益标的岱美股份;蔚来产业链,文灿股份、上声电子、继峰股份;华为汽车产业链,星宇股份、上声电子、上海沿浦、光峰科技,受益标的瑞鹄模具、沪光股份;

2、智能化核心主线:优选最大受益的整车,理想汽车H,受益标的小鹏汽车H、赛力斯;智能驾驶,伯特利、德赛西威、经纬恒润-W、科博达。智能座舱,上声电子、光峰科技、继峰股份。

民生证券:新势力销量高增 关注三季报优质个股

核心观点:2023年9月,埃安、理想、深蓝、零跑、蔚来、小鹏、哪吒、极氪8家主机厂销量均过万台,车市供给端持续发力,相关供应链有望受益,关注三季报优质个股。

投资建议:建议积极布局新一轮汽车复苏下的三阶段反弹中的第二段反弹。

(本文不构成任何投资建议,投资者据此操作,一切后果自负。市场有风险,投资需谨慎。)