【风口研报】今年首批进口游戏获版号 行业景气度持续回升

2月2日，两市股指午后大幅下探，沪指一度跌近4%失守2700点，深成指、创业板指盘中大跌近5%，尾盘跌幅逐渐收窄，上演深“V”走势；两市成交额有所放大，北向资金尾盘加速进场扫货，全日净买入超20亿元。

行业板块全线下跌，环保行业、电子元件、装修装饰、工程咨询服务、仪器仪表、航天航空、汽车服务、软件开发板块跌幅居前。

今日早间，国家新闻出版署公布了2024年首批进口网络游戏审批信息，共32款游戏获批。其中包括3款客户端游戏、1款移动兼客户端游戏、3款Switch游戏、1款Xbox游戏、1款PS游戏，其余23款为移动游戏。此批不乏多款重磅游戏，如期待之作《地下城与勇士：起源》，即业内所称的DNF手游。该游戏曾定档2020年8月上线，但在上线前两天，官方公告称因游戏内防沉迷系统要迭代升级将延期。此次拿到版号被寄予厚望，时隔三年回归的DNF手游能否借助高人气征服市场成为关注焦点。东北证券表示，游戏行业景气度持续回升，产业规模有望持续稳健增长；中金公司建议关注游戏行业“科技+文化”高质量发展的产业价值；华金证券指出，头部游戏与直播平台合作，双向赋能有望拓展市场空间。

东北证券：游戏行业景气度持续回升

伴随着版号的“常态化+大力度”获批节奏，行业供给端长期向好，游戏行业景气度持续回升，产业规模有望持续稳健增长。建议关注盛天网络、恺英网络、三七互娱等。

华金证券：头部游戏与直播平台合作 双向赋能有望拓展市场空间

小游戏赛道快速扩张，平台投流持续赋能。建议关注相关标的姚记科技、三七互娱、恺英网络、世纪华通、巨人网络、完美世界、昆仑万维、天娱数科、吉比特、冰川网络、游族网络、掌趣科技、汤姆猫、游族网络、掌趣科技、汤姆猫、恒信东方等。

中金公司：建议关注游戏行业“科技+文化”高质量发展的产业价值

首先，游戏已经成为探索科技创新应用、反哺跨产业发展的重要领域，在推进底层通信设施发展、促进芯片产业升级迭代、拓展AI应用、推动MR技术进步等方面均有明显贡献及推动作用，释放出较为强大的数字生产力。其次，以腾讯、网易、米哈游等为代表的企业持续探索出海路径，使游戏成为传承弘扬中华优秀文化、对外讲述中国故事的有效载体。再者，游戏企业亦充分发挥游戏产品的文化传播力和影响力，以“游戏+”促进与文旅消费等产业间合作。

万联证券：多款游戏蓄势待发 看好游戏景气度恢复

2023年中国游戏市场表现符合预期，随着版号常态化发放，新品上线节奏恢复，多款游戏蓄势待发备受关注，看好游戏景气度恢复，有望带动2024年市场实现稳步增长。同时随着用户规模增速逐渐放缓，存量竞争趋势显著，在各大小程序平台开放小游戏开发、Unity推出特有引擎适配小游戏开发等有利因素促进下，各大游戏厂商以小游戏为市场增长点，积极探索小游戏发行新模式，助力国内游戏市场释放新增量，看好2024年发展空间。建议关注游戏储备丰富、研发能力较强、积极布局小游戏的头部公司。

国联证券：AI深入渗透游戏研运 玩法创新加速落地

目前游戏行业对于AI的应用仍然集中于降本增效。其中2D内容生成已在游戏研发、发行等环节被广泛应用；3D图像、视频的AI生成尚待成熟，但随着Moonvalley、Pika等新工具快速迭代，渗透率有望持续提升。更有想象空间的是AI+游戏玩法，即通过AI创造颠覆性的游戏体验。

信达证券：看好AI技术长期对游戏生产方式的重塑

展望2024年，预计国内游戏政策端和供给端加速恢复，产品周期和行业景气度有望持续提升，2024年各大公司均有重点产品储备，随着新游的陆续上线，玩家的消费意愿有望进一步释放，推动行业ARPU值的提升。中期来看，小游戏有望贡献明显的市场增量，且对二梯队公司意义重大。长期来看，AI技术有望步入新发展阶段，有望助力行业降本增效的提速以及长期对游戏行业生产方式的重塑。

(本文不构成任何投资建议，投资者据此操作，一切后果自负。市场有风险，投资需谨慎。)