德福科技值得申购吗

德福科技值得申购，因为德福科技是具有高度自主知识产权的国家级高新技术企业，主营业务为电解铜箔的研发、生产和销售，并且德福科技已与宁德时代、LG化学、比亚迪、国轩高科、生益科技等客户建立了紧密的合作关系，客户优质，有着较好的发展前景，下文为大家进行详细介绍。

德福科技值得申购吗

德福科技值得申购，德福科技是一家值得关注的新股，其产品在新能源汽车、消费电子等领域有着广泛的应用前景，公司近三年的业绩持续上升，发行价格和市盈率也相对合理，但是也存在客户集中度高、下游依赖性强等风险因素，不过总体情况比较乐观。

一、公司潜力

公司已与宁德时代、国轩高科、比亚迪等知名下游厂商建立了较为稳定的合作关系，并积极布局LG化学等海外战略客户。公司在新能源汽车领域具有较强的市场竞争力，其产品在2022年占国内新能源汽车用锂电池电解铜箔市场份额的约20.5%。

二、业绩分析

公司近三年的业绩持续上升，2020—2022年，公司实现营业收入分别为14.27亿元、39.86亿元和63.81亿元，归属净利润分别为0.18亿元、4.66亿元和5.03亿元，扣非后净利润分别为0.13亿元、4.63亿元和4.48亿元。公司营收和利润的增长主要得益于以下几个方面：

1、产品结构优化：公司不断提高高端产品的比重，如超薄电解铜箔、高阻抗电解铜箔等，提升了产品的附加值和毛利率。

2、市场需求增长：随着新能源汽车、消费电子等领域的快速发展，对电解铜箔的需求也不断增加，推动了公司的销量和收入的增长。

3、成本控制有效：公司通过优化生产工艺、提高设备效率、降低原材料采购成本等措施，有效控制了生产成本，保障了利润水平。

三、发行情况

公司此次发行总数为6753万股，其中网上发行1080万股，申购代码301511，申购价格28.00元，发行市盈率为28.17倍，单一账户申购上限为1.05万股，申购数量为500股的整数倍。公司拟募集资金总额为18.9亿元，主要用于以下项目：

1、高性能锂电池用超薄电解铜箔项目：投资额为7.5亿元，预计年产量为3000吨。

2、高性能锂电池用高阻抗电解铜箔项目：投资额为6亿元，预计年产量为3000吨。

3、补充流动资金：投资额为5.4亿元。

四、风险提示

虽然德福科技具有较强的市场竞争力和成长性，但是也存在以下几个方面的风险因素：

1、客户集中度高：2020-2022年，公司前五大客户销售收入占主营业务收入的比例分别为40.58%、53.08%和77.27%，其中仅2022年向宁德时代销售收入占主营业务收入的比例就已达50.77%。这意味着公司对下游客户的依赖性较强，如果客户出现履约风险或者需求变化，可能会对公司的经营业绩产生不利影响。

2、行业竞争激烈：电解铜箔行业的市场准入门槛较低，竞争对手众多，如果公司不能持续保持技术优势和产品质量，可能会面临市场份额的丧失和价格压力。

3、原材料价格波动：公司的主要原材料为铜、硫酸等，其价格受国际市场供求关系、汇率变动等因素的影响较大，如果原材料价格上涨，可能会压缩公司的毛利率。

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