近日，另一个重量级加密项目在美国法律体系中取得了胜利，纽约南区地方法官KatherinePolkFailla驳回了一项针对Uniswap的集体诉讼，该诉讼的原告声称Uniswap应对协议上诈骗代币造成的损失承担责任。

诉讼由散户交易员NessaRisley于2022年4月代表其他Uniswap用户提起，指控Uniswap的开发商和投资者违反证券法。

原告称，该交易所是一家未注册的经纪商和交易商，提供未注册的证券，并允许代币发行人欺骗投资者，涉及的代币包括MatrixSamurai(MXS)、RocketBunny(BUNNY)和AlphawolfFinance(AWF)。原告要求根据1933年《证券法》和1934年《证券交易法》撤销他们为购买诈骗代币而签订的智能合约并给予赔偿。

DEFI平台不对第三方代币发行方的行为负责

该裁决确立了法律先例，即美国的开源开发商不应对其创建的去中心化协议的第三方行为承担责任。

法官KatherinePolkFailla（同时负责SEC诉Coinbase案）写道：“这个案件更像是让自动驾驶汽车开发商对车主违反交通规则或抢劫银行的行为承担责任”。

虽然法官承认原告遭受了经济损失，但Failla裁定，UniswapLabs及其主要投资者Paradigm不应为第三方代币发行方的行为造成的损害承担责任。

法官称：“在一个完美的（或者至少是一个更透明的）世界中，原告将能够向欺骗他们的实际发行方寻求赔偿，原告只能辩称UniswapLabs促进了相关交易……[但]就其本质而言，该协议没有中心化的所有权结构……法院拒绝扩大联邦证券法以涵盖所指控的行为并得出结论，原告的担忧最好由国会解决，而不是向本法院寻求解决方案。”

此外，法官在她对裁决的意见中将以太坊(ETH)归类为商品，而不是一种证券。她补充说，她不相信Uniswap的代币销售可以受到1933年证券法和1934年证券交易法的约束。

以太坊作为证券还是商品备受争议。早些时候，美国证券交易委员会（SEC）主席GaryGensler表示，除了比特币之外，所有加密货币都是一种证券，属于其机构的管辖范围。然而，商品期货交易委员会（CFTC）坚称比特币和以太坊是商品。

Failla法官正在监督SEC对Coinbase的诉讼，该诉讼指控Coinbase列出了多个未注册的代币。除此之外，她之前还听取了针对Tether和Bitfinex的诉讼。

为未来的DeFi案件奠基

法院关于驳回集体诉讼的意见可能会影响未来针对去中心化协议的诉讼，甚至可能影响那些指控违反美国证券法的诉讼。

Uniswap利用区块链技术在去中心化金融(DeFi)的模式下运营，去中心化性质意味着该协议无法控制哪些代币在平台上列出或谁可以与其交互。根据DappRadar的数据，UniswapV3在过去30天内的交易量已达到70亿美元。

DeFi的吸引力部分源于其无需许可的性质，任何人都可以在Uniswap等交易所创建和列出自己的代币。

Failla法官认为，Uniswap收取交易费用以及其他方面（例如治理代币）的权限不足以认定该交易所的合伙人应该担责。

裁决表示，交易所核心功能的智能合约应与支撑流动性池的代码分开看待，流动性池由代币发行方起草，使新创建的代币能够进行交易。

法官写到：“这些基础合约与每个资金池特有的、由发行方起草的代币合约不同，与原告索赔相关的合同不是被告提供的总体代码，而是发行方自己起草的交易对或代币合同。”

目前美国的证券法如何适用于DeFi缺乏明确性，法官引用了美国证券交易委员会主席GaryGensler于2021年9月发出的警告，称此类项目“正在受到更严格的审查”。她写道：“无论DeFi交易产生什么问题，目前正在围绕这些交易所制定法律，监管机构有一天可能会解决这个灰色地带。”

比XRP胜利的影响更大？

这项裁决是加密货币的胜利，因为它澄清了美国证券法如何适用于去中心化金融（DeFi）。加密货币律师现在可以将此案作为先例，为DeFi应用程序辩护，使其免受未来类似的指控。

Consensys律师BillHughes认为，这一决定将比XRP案件的决定产生更多的法律影响，因为该决定指出，加密货币交易所不能对用户因第三方发行的代币而遭受损失负责。

法律专家BrownRudnick在推文中表示，法院裁定软件（在本案中为加密货币交易所）不能对其用户的损失或第三方造成的损害负责。此案以及类似案件将成为未来十年立法的重点，人工智能和去中心化金融（DeFi）的兴起，势必会面临美国法律体系的未知领域。

这项裁决可能会影响Coinbase和SEC诉讼的结果，比推此前报道，SEC于6月对Coinbase提出投诉，指控该交易所为未经许可的证券交易提供便利。然而，7月份，在SEC和Ripple之间的另一起案件中，法院裁定，Ripple出售XRP代币的行为并不完全违反证券法，SEC的论点受到了打击。

然而，Web3行业在美国仍面临重大监管障碍。上周，美国国税局提出一项立法提案，要求DEX、NFT市场和其他促进数字资产交易的实体在为美国用户提供服务时遵守严格的报告要求。

BrownRudnick律师事务所合伙人StephenPalley在推特上表示：“我并不认为此案意味着开发平台可以期望受到第三方索赔的全面保护，这实际上取决于特定事实和情况。我预测其中大部分内容最终将成为立法的主题。”