第三财经网 2024-11-17 00:05 1208
对莱特币期货未平仓合约的多年回顾揭示了过去对莱特币价格产生重大影响的独特趋势。
距离莱特币减半还有不到两周时间，届时矿商的区块补贴将减少一半，交易员们质疑额外的稀缺效应是否足以维持莱特币价格高于 90 美元。
莱特币的过去 18 天价格下跌了 19%，但今年表现却上涨了 31%。值得注意的是，大部分涨幅发生在 6 月 29 日至 7 月 2 日期间，涨幅达 34%，将价格推至 115 美元的 14 个月高点。
然而，衍生品市场的一项令人震惊的统计数据表明，剧烈的调整可能正在发生。
历史数据不利于莱特币多头
前三次莱特币期货未平仓合约跌破 5 亿美元的情况均导致价格下跌 38% 或更高，这可能与当前情况相符。
从 6 月 29 日（3 亿美元）到 7 月 2 日（6.15 亿美元），莱特币期货以美元计的未平仓合约总量显着激增，表明对杠杆期货合约的需求增加。
7 月 2 日，莱特币的价格达到 14 个月高点，但随后下跌 20% 至 92 美元。然而，令人担忧的是莱特币的未平仓合约仍高于 5 亿美元大关。这表明买家增加了保证金以避免清算，但大幅调整的风险仍然存在。
较高的活跃合约（未平仓合约）通常是正数，使需要特定市场规模的投资者能够参与。即使它不一定对价格势头看涨，但当交易者因缺乏保证金而平仓时，由于杠杆和潜在的清算，它允许更大的价格波动。
回顾 2021 年 11 月崩盘和未平仓合约
莱特币的未平仓合约跌破 5 亿美元的门槛似乎是投资者兴趣减弱的可靠指标，最近发生的三起事件证实了这一论点，因为其价格每次都面临大幅调整。
2021 年 11 月 10 日，莱特币的未平仓合约超过 5 亿美元，同时创下 289 美元的六个月新高。有趣的是，在 2021 年 11 月 14 日未平仓合约跌破 5 亿美元后，莱特币的价格在 24 天内暴跌了 48%。
此前，莱特币的持仓量曾大幅上涨，但未能突破 5 亿美元大关，即使 9 月初价格上涨 40% 至 232 美元，也未能突破这一关口。
2021 年 2 月至 6 月期间发生的另外两起事件进一步证实了未平仓合约的相关性，标志着期货未平仓合约突破 5 亿美元门槛后大幅回撤。
2021 年 2 月和 2021 年 5 月发生过类似事件
2021 年 2 月 8 日，莱特币的未平仓合约飙升至 5 亿美元以上，价格上涨 64%，并于 2021 年 2 月 20 日达到峰值 247 美元。然而，同一天，未平仓合约跌破 5 亿美元，导致接下来 8 天价格下跌 38%。值得注意的是，在莱特币价格跌至 142 美元之前，200 美元的心理价格支撑维持了五天。
2021 年 5 月 9 日，莱特币的未平仓合约在 49 天后再次跌破 5 亿美元。在此期间，它达到了 409 美元的历史新高，随后在短短 13 天内回调了 71%，最终收于 118 美元。
尽管无法从 19 个月前的事件中得出因果关系，但密切关注莱特币的未平仓头寸至关重要。如果从目前的 5 亿美元水平下降，历史表明可能会从 94 美元下降到 62 美元，下降 30%。
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