原创 | Odaily星球日报

近期，MakerDAO 宣布将推出新代币 NewStable 和 NewGovToken。其中，MKR 持有者能够将其代币升级为新的治理呆逼 （NewGovToken，兑换比例为 1: 24000），即生态系统内的新治理代币，稳定币 Dai（DAI）可以转化为新的稳定币（NewStable）。（Odaily 注：两个代币名称尚未揭晓）

老牌项目推出新代币的案例并不少见，大多是寻求改变，寻找新的增长点，但像 MakerDAO 这类知名项目进行如此动作，其背后的所带来影响不容忽视。

根据 MakerDAO 官方论坛以及最新动态来看，MakerDAO 推出新代币的消息早在去年就已放出，发行新代币也是 Endgame 转型计划的第一阶段的重要内容。

Endgame 转型计划于 2022 年 8 月通过治理投票获批，期间不断更新探讨，直到近期正式官宣将在今夏推出新代币。据悉，Endgame 是 MakerDAO 的重大更新，旨在提高效率、恢复力和参与度，以将 Dai 供应扩展至 1000 亿及以上。Endgame 的关键特性是通过可持续的 SubDAO 代币收益挖矿使生态更加繁荣，其中 SubDAO 是一个 DAO 生态，利用 MakerDAO 的基础设施，同时保持灵活性和自治性。将有一个适合不同人群的 SubDAO，Dai 用户可以简单地选择他们喜欢的 SubDAO，并开始挖矿相应 SubDAO 代币。

Odaily星球日报将从新代币的基本概况入手，为大家详细阐述现阶段 MakerDAO 的 Endgame 转型计划。

第一步推出新代币，后续将自建以 SubDAO 为核心的公链 DeFi 生态

在 MakerDAO 新品牌揭晓一个月后，新稳定币（NewStable）和新治理代币（NewGovToken）才将正式推出，届时 Maker 全新的生态将使用新代币运行。在此之前，Dai 和 MKR 代币将保持不变，用户将有选择权，可以升级到 NewStable 和 NewGovToken；如果不升级代币，恐将无法参与新的生态功能。官方描述称，Dai 将专注于加密原生用例，而升级后的 NewStable 将专注于大规模采用。

NewStable 还是作为稳定币的方式运行，和 Dai 可以相互转换，NewStable 在推出后可以挖新治理代币 NewGovToken （不向 VPN 用户和美国地区用户开放）。

NewGovToken 也可以和升级前的 MKR 代币相互转换，相比于 MKR 的较少的供应量，NewGovToken 的供应量将扩大，官方披露的兑换比例为 1 枚 MKR 可以兑换为 24000 枚 NewGovToken。此举可以降低治理代币的价格，扩大治理范围，吸引更多新用户参与社区建设，从而提高项目的去中心化程度。

除了发行新代币，后续 Endgame 将推出 Lockstake 引擎（LSE）质押协议，用户可以将 MKR 和 NewGovToken 在 LSE 中质押挖 NewStable 和即将推出的 SubDAO 代币（包括来自 Spark SubDAO 的 SPK 代币）。

值得注意的是，协议赚取的所有协议盈余收入的 30％将作为 NewStable 奖励，按比例分配给选择接收 NewStable 收益的 LSE 用户。并且 LSE 中锁定的 NewGovToken 和 MKR 代币在解锁其代币时支付 15 ％的退出费；该费用由协议销毁，并从最初 Lockstake 的本金中扣除。（Odaily 注： Lockstake 引擎不对美国居民和 VPN 用户开放）

在 Lockstake 引擎推出后，NewBridge 和 Spark SubDAO 相继推出，共同达成 Endgame 转型计划第一阶段启动季的目标。

其中，NewBridge 将把以太坊主网的 NewStable、NewGovToken 和其他 Maker 生态系统代币连接到 L2（目前待定）。NewBridge 将支持用户在 L2 上原生挖矿，为用户提供低成本访问渠道。

Spark 是 MakerDAO 生态系统中的一个 SubDAO。Spark 作为一个独立的社区，具有自治和独特的商业模式。SparkLend 是 Spark 的主要产品，是一个借贷平台，用户可以使用加密资产作为抵押品，以可预测的利率生成 Dai，并在将来生成 NewStable。

除了 SparkLend 之外，Spark 还将提供一些新的业务能力：

• RWA：Spark 将利用 MakerDAO 建立的 RWA 基础设施，将资金部署到现实世界资产中，以获得收益并提高风险调整回报。

• 永续掉期收益：除了 RWA 之外，Spark 还将从加密永续掉期市场获得收益，为用户提供低风险的收益机会。

Spark 治理：Spark 拥有由 SPK 代币投票控制的社区治理机制，随着时间的推移，在 Maker SubDAO 生态的框架内，Spark 治理将自主运行所有活动。

后续根据官方治理论坛披露，Endgame 转型计划还将展开后续三个阶段，分别是：

• 第 2 阶段扩展规模：在第一阶段所有生态组件推出后，第 2 阶段对生态规模和应用进行扩展，使其规模进行壮大；

• 第 3 阶段 NewChain：第 3 阶段将推出独立的 Layer 1 ，将托管 Maker Core 和 SubDAO 的核心代币经济学和治理机制，并通过 NewBridge 系统进行 RWA、DeFi 和公链之间的连接。

• 第 4 阶段最终 Endgame：最终 Endgame 是所有技术和基础治理机制都完成的时刻，最终 Endgame 激活时，Maker Core 的所有基础治理机制将不可变，实现了 Endgame 的最终愿景。

治理变革引导生态繁荣，新的 DeFi 生态即将诞生

从 MakerDAO 的 Endgame 转型计划中不难发现，早在 2022 年，MakerDAO 社区对目前 DeFi 板块的发展瓶颈展开“自救”。身为老牌项目 MakerDAO 深知，不变等于“慢性死亡”，终将被超越。

不过，Maker 选择的变革路径与其他 DeFi 项目并不相同——此前 dYdX 通过从以太坊搬迁到二层，甚至后期自建专属链，这是在性能和用户体量上谋求发展。

根据其披露的路线图，Endgame 或将持续数年才有可能实现。不过在今年夏季推出的第 1 阶段，将会有多种挖矿以及收益获取渠道的出现，届时 DeFi 生态或将迎来新的热度。后续Odaily星球日报将持续跟进。