第三财经网 2024-11-20 09:34 716
5月13日晚间，正丹股份披露公告，该公司就股票和可转债交易异常波动的相关事项进行了核查，鉴于相关自查工作已完成，公司股票将于5月14日起复牌。
停牌前，正丹股份股价在一个月时间内涨逾四倍，而其可转债价格同期也大涨近两倍。
股债价格飙升，主要源于偏苯三酸酐(TMA)价格大幅上涨。在经历了近一周自查后，正丹股份仍表示，“尚未直接收到美国英力士公司TMA装置永久性停产的公告”。
股债价格暴涨 重点监控
正丹股份股票与可转债从5月7日开始停牌。在停牌前，这只化工大牛股股价持续创新高。
自4月9日至5月6日，正丹股份股票价格累计涨幅已达到439.05%，已出现四次异常波动情况和两次严重异常波动情况。
如果从今年2月初的股价最低点2.83元/股开始计算，正丹股份至今股价涨幅已达到744%。在停牌前，正丹股份的市值为121.4亿元。
与此同时，从4月9日至5月6日，该公司可转债价格累计涨幅已达到180.77%，可转债交易已出现两次异常波动情况和一次严重异常波动情况。截至5月6日，“正丹转债”收盘价格为317.689元/张，相对于票面价格溢价217.69%。
由于股价持续异常波动，深交所随后对正丹股份予以重点监控。
在经过一周自查后，正丹股份5月13日晚间披露，就股票和可转债交易异常波动的相关事项进行了核查，鉴于相关自查工作已完成，公司股票将于5月14日起复牌。
正丹股份仍旧表示，公司目前生产经营情况正常，近期因市场供需关系发生变化，主要产品偏苯三酸酐(TMA)的市场价格上涨幅度较大，公司2024年第一季度业绩同比大幅增长。
该公司同时表示，产品价格波动的可持续性具有不确定性，如果未来市场供给增加或需求减少，可能存在产品价格回落的风险。
当晚，正丹股份还披露，截至2024年5月10日，“正丹转债”累计转股1877.09万股，公司总股本增加至5.08亿股，导致公司控股股东禾杏公司及其一致行动人华杏投资、银万榕树6号私募基金在合计持有公司股份数量不变的情况下，合计持有公司股份比例从53.57%被动稀释至52.33%。
仍未收到竞争对手停产信息
实际上，正丹股份股债价格暴涨，与竞争对手的停产传闻不无关系。
此前有消息称，化工龙头美国英力士经过对工厂情况、成本压力、市场份额损失、原材料前景和全球TMA供应的深入分析后，决定不重新启动生产设施。
TMA行业呈现高度集中的寡头格局，根据英力士官网资料，正丹股份、英力士、百川股份(002455)、Polynt意大利、泰达新材和Polynt常州在全球TMA市场份额占比分别为30%、25%、20%、11%、7%和7%。
如果英力士产能退出，或将导致全球供应出现缺口。因此，在市场看来，由于市场供需关系变化，英力士永久停产对于中国TMA各生产商将是巨大的经营利好。市场因此对于正丹股份寄予了厚望，投资者对于该公司股债趋之若鹜。
在4月30日晚间的股价异动公告中，正丹股份便表示，关注到有平台流传关于美国英力士永久性关闭其TMA生产装置的市场传闻，但目前公司尚未直接收到美国英力士公司宣布偏苯三酸酐生产装置永久性停产的公告。
但在近半个月的核实后，正丹股份在复牌公告中依然保持了这一说法。
TMA涨价趋势仍在延续
资料显示，正丹股份主营业务涉及精细化工行业和环保新材料行业，围绕碳九芳烃综合利用产业链，利用上游石化副产品碳九芳烃生产高端、环保、高附加值产品。目前正丹股份主要产品包括偏苯三酸酐(TMA)、偏苯三酸三辛酯(TOTM)、乙烯基甲苯(VT)、均四甲苯等。
今年年初以来，国内TMA一路攀升。根据百川盈孚数据，截至2024年4月12日，我国TMA库存量为750吨，同比减少42%，环比减少6%。而当时TMA华东地区价格为25000元/吨，同比增长102%，环比增长35%。
以正丹股份为代表的TMA厂商业绩立刻兑现。2024年一季度，正丹股份的营业收入与归母净利润分别较上期增长28.8%、412.94%。
值得注意的是，TMA价格目前仍在持续上涨。根据百川盈孚数据显示，截至2024年5月6日，TMA订单已经排到下月乃至下个季度底，市场主流成交参考价格已经涨至34000元-37000元/吨。
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