第三财经网 2024-10-19 09:28 1215
过去三年对A股形成压制的三大因素——经济动能转换、资本市场生态和中美战略博弈，即将迎来重大转变。随着政策、价格和外部环境的积极信号显现，2024年下半年，A股有望启动一轮年度级别的上涨行情。这一轮行情的核心驱动力将是政策效益的显现和企业盈利质量的提升，投资者应从关注规模转向重视盈利，投资策略将从景气度投资转向自由现金流增长。
中国经济正逐步摆脱依赖规模扩张，转向高质量发展，企业间的恶性竞争将得到遏制。同时，新出台的政策旨在强化市场的投融资功能，提升A股的回报预期。中美战略态势的变化也预示着中国在全球舞台的角色日益重要，战略主动权增强。
政策层面，关注三中全会的改革措施，特别是新质生产力的培育，将为经济增长注入新动力。价格信号上，核心城市房价企稳和产业控产保价策略的成效将为市场带来信心。外部环境方面，美国全球影响力的减弱，为中国在全球事务中的积极作用创造了条件。
市场行情将由预期修复转向现实验证，第三季度将成为关键观察期，政策效果和盈利修复将决定市场节奏和趋势。配置策略上，建议逐渐从红利低波股票转向绩优成长股，以抓住这场大拐点带来的机遇。然而，也需留意中美关系、国内政策执行和全球经济环境的不确定性。
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