第三财经网 2024-11-18 22:36 1221
4月16日，美股形势严峻，道指六连跌，标普500指数两天内跌幅创硅谷银行危机后新高，令市场气氛紧张。高盛和美银两大投行警告，CTA（大宗商品交易顾问）可能依据模型和止损规则，即将大规模抛售股票。CTA策略以期货和期权合约交易为主，追求绝对收益，一旦市场持续走低，它们会迅速调整交易方向。
高盛预测，如果股市继续下滑，CTA可能在下月抛售200亿至420亿美元的美股。关键点位在5135点，跌破该点位，CTA将由看涨转为看跌，触发大量抛售。上周五，高盛报告提到，标普500指数若再跌3.2%，将导致约2000亿美元的全球股票抛售，其中仅标普500指数成分股就可能达200亿美元。标普500指数近期因通胀和零售数据超预期，以及地缘政治紧张局势升温，已下跌2.6%，创下3月初以来最大两日跌幅。
与此同时，美银也发出相似警告，设定CTA止损点在5079点，而指数已跌至5061.82点，接近触发大规模抛售。美银分析，股价继续下跌将加剧CTA止损抛售，形成恶性循环。波动控制策略在市场下跌时也会加大减仓力度，进一步施压股市。不过，美银指出，5000点附近的期权伽马买盘可能提供一定支撑，抵消部分系统性抛售压力。
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