第三财经网 2025-04-18 17:12 927
融创中国近日宣布推进境外债务重组，核心方案为“全额债转股”，涉及近百亿美元债务。截至4月17日深夜，已有持有约13亿美元债务的债权人签订支持协议，另有超10亿美元债务持有人正在签署中，占现有债务总额约26%。若方案通过，加上年初境内债重组成功，融创整体偿债压力将减少近七百亿元，每年节省数十亿元利息支出。此次重组覆盖公开市场债券和私募贷款等类型，亮点在于提供两种新强制可转债，转股价分别为6.8港元/股和3.85港元/股，后者可在重组后18至30个月内转股，且早鸟同意费高达1%，远超市场平均水平。
为应对债转股可能带来的股权稀释问题，融创推出“股权结构稳定计划”，向主要股东提供附带条件的受限股票，确保其股权比例维持在合理水平，同时限制处置权利长达6年。此外，针对行业普遍存在的骨干流失现象，融创还设计了“团队稳定计划”，通过新发股份激励核心员工，弥补薪酬不足的问题，增强团队凝聚力。这一模式不仅解决了短期债务风险，还兼顾了长期经营稳定。分析人士认为，融创的“债转股+股权激励”方案为行业提供了借鉴样本，展现了系统性化解债务风险的努力。
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