第三财经网 2024-11-15 21:24 1031
持续数月的以太坊FUD因一根大阳线振奋市场信心。接连两日，以太坊现货ETF因多个突发进展大大提升获批率，以太坊价格应声大涨。市场预期普遍乐观，ConsenSys CEO甚至还表示，以太坊现货ETF对以太坊的“需求洪流”或将造成供应紧张，从而导致其价格对资金流入更具有反应性。以太坊或已开启牛市上升通道？
SEC对多家以太坊现货ETF审批截止时间临近之际，市场接连传来好消息。除了彭博ETF分析师表示，鉴于政治风向的变化，美国政府对以太坊现货ETF的立场可能会发生彻底改变，还有知情人士透露，SEC要求纳斯达克和芝加哥期权交易所修改以太坊现货ETF申请来为申请工作做准备，该监管机构倾向于批准以太坊现货ETF，并已对这些申请提供了意见。
当前，多家发行商已加速推进相关提案。6家现货以太坊ETF申请人已提交修订后的19b-4文件，其中包括VanEck、富达、Franklin、Ark Invest、灰度和Invesco Galaxy。19b-4文件用于向SEC通报允许基金在交易所交易的规则变更，是提交ETF获批的必要文件之一，据彭博高级分析师Eric Balchunas透露，听说SEC将在当地时间周三上午10点前将修订后的现货以太坊ETF的19b-4文件返还给他们，ETF Store总裁也给出了SEC或在本周或在本周批准的预测。
值得注意的是，或是出于合规需求，包括灰度、富达、ARK Invest和21Shares等均删除了质押相关内容。对此，Galaxy Digital公司研究主管Alex Thorn表示，如果关于美国SEC对以太坊ETF态度180度大转弯的猜测属实，他们或会尝试在以下两者之间找到一个平衡点，即ETH本身不是证券，而质押的ETH是证券，这也与他们的各种诉讼案件以及有关调查的报道一致。
不仅如此，富兰克林邓普顿和VanEck的以太坊现货ETF在DTCC（美国存管信托和结算公司）网站列出也被外界视为利好信号。但需要注意的是，在该资格文件中出现并不代表任何未完成的监管或其他审批程序的结果，这是DTCC为新的潜在ETF发行做准备的 “标准做法”，仍需等待SEC批准结果且时间并不确定。
另外，从SEC的批准时间来看，以太坊现货ETF正式推出或仍需数月。一方面，虽然19b-4被曝将被批准，但仍需等待S-1注册申请文件的批准，这是公司在公开发行股票之前必须向SEC提交的注册声明，且文件批准没有截止日期。根据知名金融律师Scott Johnsson的说法，从此前美SEC花费近4个月时间审查和修改比特币现货ETF的S-1表格以及5个月时间审查比特币期货S-1表格来看， 以太坊现货ETF或也将在S-1申请审批流程中耗费时间，可能至少几周，甚至可能几个月；另一方面，作为首批比特币现货ETF的“佼佼者”，贝莱德的加入也被认为在一定程度上影响以太坊现货ETF的审批进程，据悉8月7日是贝莱德申请审批的最后期限。
值得一提的是，以太坊现货ETF的获批也被认为是美国对加密监管风向的转变。Variant首席法务官Jake Chervinsky对此表示，若以太坊ETF获批，则意味着监管态度在参众两院已发生重大转变，这件事或许比ETF本身更为重要。且Dragonfly合伙人Haseeb Qureshi也在X平台表示，“监管对以太坊ETF态度转变预示拜登政府将对加密政策软化，因为他们不想在选举竞争中‘小事’（指加密监管问题）而失去选票。未来几个月市场会看到其他监管机构也会出现态度转变。”
对于此前负面消息不断的以太坊而言，以太坊现货ETF获批可能性的大幅增加无疑打破了其人气低迷的现状。
除了以太坊价格创下近两个月来新高，市值超过Vanguard S&P 500 ETF和万事达卡外，以太坊相关的交易活动也激增，包括链上分析师余烬监测到多个巨鲸在以太坊价格上涨期间购入ETH，且多数有使用杠杆，以及Coinglass数据显示，全网以太坊期货合约未平仓头寸已达156亿美元，续创历史新高。
而市场也对以太坊后市行情予以看好并作出乐观预测。 一方面，以太坊现货ETF获批后将为其带来强劲的资金流入。例如，ConsenSys创始人兼CEO Joe Lubin认为，已经通过新推出的比特币ETF接触到比特币的机构“最有可能想要将投资分散到第二个获批的ETF中”，通过ETF购买ETH的自然、积压的需求将相当大，这使得ETH的价格对资金流入更为敏感。
渣打银行则指出，以太坊现货ETF被批准后的前12个月内带来150亿至450亿美元的资金流入?，即239-915万枚ETH的流入量，可能将推动以太坊价格到2024年底达到8000美元。而从比特币现货ETF也为比特币市场带来了数百亿美元的资金流入。根据SoSoValue数据显示，截至5月22日，比特币现货ETF总资产净值已超589亿美元，ETF净资产比率（市值较比特币总市值占比）达4.29%，历史累计净流入已超131.7亿美元。
Variant Fund 首席法务官 Jake Chervinsky 发推表示，如果现货 ETH ETF 真的能获批，我所认识的每一个了解华盛顿监管状况的人都会大为震惊，但这并不意味着它不会发生。这件事意味着，ETF 的获批可能预示着 SAB 121 投票结束后，美国的加密货币监管政策已发生了重大转变，这件事或许比 ETF 本身更为重要。
Dragonfly 合伙人 Haseeb Qureshi 在推文中表示，拜登可能在选举前软化对加密货币的政策，以避免在激烈的竞选中失去选票。ETF 的批准是这一变化的第一个迹象，预计未来几个月其他机构也会放松政策。这并非完全的逆转，但足以减少分裂。预计特朗普会更加支持加密货币，但拜登可能会在政策上软化以避免整个加密货币选票的流失。Galaxy Digital 公司研究主管 Alex Thorn 发推表示，如果关于美国 SEC 对以太坊 ETF 态度 180 度大转弯的猜测属实，他们或会尝试在以下两者之间找到一个平衡点：ETH 本身不是证券，而“质押的 ETH”（或者更牵强地说，作为服务的质押 ETH）是证券。这与他们的各种诉讼案件以及有关调查的报道大致一致，并且可能允许 SEC 批准以太坊 ETF 的同时，维持他们之前所陈述和争辩的观点。（在这种情况下，SEC 可能会禁止 ETF 质押其持有的 ETH。）
渣打银行外汇研究和数字资产研究主管 Geoff Kendrick 预计以太坊 ETF 将于本周获得批准，从而导致前 12 个月资金流入 150 亿至 450 亿美元。该银行周二的报告重申，ETF 可能会在 2024 年底前将以太币推至 8,000 美元的水平。比特币到 2024 年底将达到 150,000 美元的水平。
QCP 资本分析指出，监管决定可能影响以太坊价格，若以太坊 ETF 获批准，ETH 价格将更接近 4000 美元的短期目标，今年晚些时候或将达到 5000 美元，如果遭到拒绝，价格将回落到 3000 美元。这种不确定性导致了更高的波动性，但更好的交易可能是期现基差交易，现在收益率再次超过 10%。
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