第三财经网 2024-11-16 13:56 914
第三财经网(3money.cn)讯：稳定币AMM蓝筹协议Curve于昨日正式推出自家的借贷市场—Curve Lend，有别于Aave等主流借贷模型，Curve利用独特的清算机制降低用户遭到清算的风险，且可以允许用户自由开启任何代币的借贷市场。
Curve Lend介绍
Curve Lend是一个无须许可的借贷市场，用户可以通过预言机价格，以任何资产借入或借出crvUSD，做到做多或做空该资产的功用。
Curve Lend借贷页面
Curve Lend软清算：LLAMMA
Curve Lend由Curve独特的清算演算法LLAMMA建立。借由将借贷者的抵押品放入AMM模型中，当抵押品价格波动时利用AMM自动兑换进行小部分清算，减少价格大幅波动时抵押品直接遭到全清算的风险，团队称此机制为软清算(soft liquidation mode)。
传统借贷市场例如Aave，需要严格控制抵押品的代币种类，确保抵押品的流动性够，以大减少坏帐风险。有别于传统借贷市场，Curve Lned因为LLAMMA的软清算机制，本身就自带有流动性，因此对于抵押品的种类接受度更高，可以实现更多元的市场。团队表示能以crvUSD借出任何LLAMMA支持的代币。
不过软清算并不是没有缺点。一旦价格波动触发软清算，就算抵押品后来价格恢复原状，因为经过AMM的交易被收取了部分的手续费，相较于传统借贷市场会有更多的资金磨损。
Curve Lend设计架构
Curve Lend整个系统与铸造crvUSD的协议类似，每种代币的借贷市场都有一个单独的控制器(Controller)、LLAMMA和金库(Vault)。
Curve Lend设计架构
控制器是某种链上界面，大多数用户操作都在此。例如创建贷款、偿还贷款或管理现有贷款，都是通过此合约完成。
LLAMMA是持有抵押资产的AMM交易模型，也是执行软清算的关键。
金库是出借资金的人提供资产的协议，采用ERC-4626规范，提升可组合性与安全性。不过该合约实际上不持有任何资产，而是由控制器持有。
扩增产品线的DeFi发展策略
Curve Lend是团队利用既有的技术架构打造的全新产品，以创新的产品切入相对成熟的借贷市场。不过市场对于软清算的优缺点的接受度，有待时间验证。
Curve除了原有的稳定币交易协议，持续推出稳定币、其他加密货币交易协议、借贷协议、DAO治理协议等等，以完善产品线满足用户的多面向金融理财需求。
Curve策略类似于Uniswap、Frax、Alpacafinance，都是持续推出多元的金融服务，受众都逐渐细分且小众化打造特殊的定位。
可以预测蓝筹DeFi协议将会持续将金融领域的服务做深做广，以服务特定客群的利基市场。
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