Fluid协议：DeFi碎片化流动性解决方案

Fluid协议概述

Fluid由 @instadapp 团队经过1.5年的努力构建，通过一个统一的基础流动性层来对流动性进行整合，旨在解决DeFi中流动性碎片化问题。功能上融合了Uniswap v3, Curve, Aave, Compound, MakerDAO等顶级DeFi协议。

Fluid协议如何工作

首先，Fluid协议有一个统一的流动性层，在这个流动性层之上可以构建各种各样的协议，包括借贷、交易、收益等。这些协议之间共享流动性，闲置的资金可以流向其他协议来实现最高的资本利用效率。

对于用户侧来说，当用户在二层协议上转换时，利率和流动性保持稳定。流动性层中会有自动限制来动态调整债务/抵押品上限。

二层协议

目前在其之上已经有lending, vault, Dex协议构建

1.Lending

在这里协议为用户消除复杂流程并提供稳定收益，简化用户交互。消除了与借贷相关所有的复杂性，确保贷方无需转移资产就能够获取最大收益。

2.Vault

Vault是Fluid中面向借款人的协议，用户体验类似于MakerDAO的Vault，但借款人可以使用其抵押品赚取利息。在Vault协议中项目受到uniswap v3的启发，通过分配流动性统一清算范围内用户，来实现高达95%的LTV。不仅如此，Vault中的清算可以被视为Swap过程，交易者可以对债务进行清算，来获得更好的价格。

3.Dex

Dex的V1将类似uni v2和v3的组合——单边自动再平衡，v2的体验和v3的CLAMM。Dex的v2将会类似于Uni v4 Fluid上的智能债务可以视为AMM的逆向，允许用户将前两个协议中的债务和抵押品作为交易的流动性，并且允许用户从AMM池中借出抵押品并以二次抵押借贷。

智能债务

这允许用户使用债务作为dex的流动性赚取交易费用，将债务转变为生产性资产。智能债务可以被视为任何 AMM 池的逆。相比较于将代币作为流动性，而是将债务用作流动性，并且在每笔交易中，智能债务不是通过交易费用来增加代币流动性，而是减少交易费用中的债务。

在这里面看到了很多熟悉的影子，包括Balancer的bb-a-usd pool，Curve的LLAMMA。解决DeFi流动性的碎片化问题算是DeFi中最大的问题，隔壁Solana上已经有了类似的尝试，但由于本身体量不够，成长空间有限。或许 @Instadapp 借助其巨大的体量来推进这件事能够给我们带来一些惊喜。