作为DeFiOG，MakerDAO今年借着RWA的叙事再次回到加密舞台的中央。

大家看到的是却是一番奇特的景象：MakerDAO的核心投资者，硅谷传奇创投a16z持续抛售MKR，与此同时，MakerDAO创始人RuneChristensen却连续加仓，买入MKR，项目创始人与投资者展开了一场多空对决。

Rune自2022年11月起便开始抛售LDO以用于回购自家代币，而近两次则是用ETH、DAI来购入MKR，截止7月17日，目前旗下两个地址共计持有123,893MKR，占MKR总流通量(977,631MKR)的12.6%。

如今，各大VC的抛售来到了终点。

最近，a16z终于出售了其在MakerDAO的最后一部分余额，至此，a16z、Paradigm和Dragonfly终于卖光了他们手中的代币，MKR卸去了VC负担。

根据加密研究员0xRamen的统计，这三家VC，他们曾经共同持有Maker代币的约11.5%，具体如下：

a16z：

2018年9月购买了1500万美元；

占总供应量的6%；

平均价格：250美元。

Paradigm+Dragonfly：

2019年12月购买了2750万美元的代币；

占总供应量的5.5%；

平均价格：500美元。

Dragonfly是第一个开始在2021年1月出售其代币的，但大部分销售发生在2021年4月，当时MKR接近其6,000美元的高点。

结果：平均销售价格为3,800美元/个MKR，是其初始投资的7.6倍，表现出色，并在价格上涨时缓慢出售。

Paradigm是这三家VC中最晚开始抛售的，从2023年3月开始，以800美元以上的价格出售了其持有的80%MKR代币。剩下的最近以约1,100美元的价格出售。

结果：平均销售价格为900美元/个MKR，是其初始投资的1.8倍，基本上是在低价时出售。

至今为止，a16z共进行了三波抛售：

2021年3月：开始出售其持有的20%代币；

2021年8月至9月：出售其持有的26%代币；

2023年7月：将其剩余的32,000个MKR发送到交易所出售。

结果：平均销售价格为1,800美元/个MKR，是其初始投资的7.2倍。

a16z的32,000个MKR加上Paradigm最近的抛售相当于近4000万美元的卖压。尽管如此，MKR的价格仍上涨了30%以上。

那么，为何a16z等急于在当下清仓式卖出MKR?

一个重要的原因在于，a16z反对MakerDAO创始人的“Endgame”计划。

2022年6月，MakerDAO创始人Rune提出终局计划（EndgamePlan），具体包括四个主要内容：建立MakerDAO的完全去中心化性；提高Dai的流动性和稳定其利率；提高协议的可持续性，降低系统风险；改进去中心化治理和DAO运营。

Rune计划将MakerDAO分解为更小、据称更去中心化的单位，称为MetaDAO，并致力于将Maker储备中的债券和政府国债等现实世界资产纳入MetaDAO，将其与协议决策分开。

Endgame计划初期准备上线6个MetaDAO，且每个MetaDAO都将发行SubToken。

尽管这一提议得到了超过80%社区成员的支持，但是投资机构a16z却坚决反对，此前a16z拥有大量MKR代币，因此拥有投票权和对提案最终获得通过的影响力。

a16z的合伙人PorterSmith曾在一份备忘录中表示，主张进行MakerDao改革以提高去中心化程度，同时不妨碍增长并遵守当前的法律和监管环境，而不是将协议的治理结构分解为称为MetaDAO的较小单元。

“核心单元结构在法律上可能已经是分散的，引入MetaDAO可能不会改变这种情况，也不会从严格的法律角度导致更多的组织弹性。”

不仅是Endgame计划，MakerDao创始人与VC们的矛盾已经在2022年完全公开化，并且上演了一场治理大战。

2022年6月，关于是否批准设立Maker贷款监督核心部门（称为LOVE）展开了治理投票。

大约三分之一（约294,000枚，价值约3亿美元）的MKR流通量选择了批准LOVE，前三个“赞成”票都是VC，a16z、Paradigm和ParaFi。

而选择“否”的一方，最终以约60%的得票率获胜，也就是创始人Rune这一阵营。

在Maker社区，这场斗争被形容为一群吃肉不吐骨头的风险投资家联合起来进行的一场精心策划的政变，最后，在Maker创始人和社区成员的联合下成功击败了VC们，并获得了去中心化的全面胜利。

这个描述显得简单，MakerDAO背后的治理战争也成为了阻碍其发展的绊脚石，如今，各大VC清仓出局，未来MakerDao又将是怎样一番新的光景？